마이크로소프트, 데이터센터 투자 축소? AI 수요에 대한 우려일까
최근 마이크로소프트(Microsoft)가 미국 내 데이터센터 용량 임대를 취소했다는 소식이 들려오면서, 인공지능(AI) 서비스 수요와 이를 구동하는 데 필요한 컴퓨팅 파워에 대한 과대 예측 가능성이 제기되고 있어요.
투자 은행의 보고서 내용
TD 코웬(TD Cowen)이라는 금융 서비스 회사에서 발표한 보고서에 따르면, 마이크로소프트가 “과잉 공급 상태”에 놓였을 가능성이 있어 데이터센터 지출을 줄이고 있다고 합니다. 보고서는 마이크로소프트가 미국에서 수백 MW 규모의 용량에 해당하는 임대를 취소했으며, 최소 두 곳 이상의 데이터센터 운영업체와 체결하려던 다른 임대 계약도 진행하지 않고 있다고 밝혔어요. 또한, 해외 지출의 상당 부분을 미국으로 재할당하고 있다고 덧붙였습니다.
TD 코웬은 뉴욕에 본사를 둔 투자 은행으로, 마이크로소프트가 시설 및 전력 지연을 임대 취소의 정당성으로 활용하고 있다고 주장합니다. 이는 과거 페이스북(Facebook) 소유주인 메타(Meta)가 메타버스 관련 투자를 줄이면서 미국 내 여러 데이터센터 임대를 취소할 때 사용했던 전략과 유사하다는 분석이에요. 즉, 마이크로소프트 역시 설비 투자(CAPEX)를 줄이고 있을 가능성이 있다는 것이죠.
계약 전환율의 중요성
마이크로소프트는 협상된 자격 명세서(Statement of Qualification, “500”이라고도 함)를 정식 임대 계약으로 전환하는 데에도 소극적인 모습을 보이고 있다고 합니다. TD 코웬은 이것이 단순히 전환 지연인지, 아니면 계약의 완전한 종료인지 불분명하다고 밝혔어요. 하지만 일반적으로 “500 문서”에서 정식 임대 계약으로 전환되는 비율은 거의 100%에 달하며, 데이터센터 제공업체는 이를 건설 시작의 신호로 활용한다는 점을 강조했습니다.
AI 붐을 위한 데이터센터 용량 확대 계획은?
올해 초, 마이크로소프트는 2025 회계연도 동안 AI 모델을 훈련하고 전 세계적으로 클라우드 기반 애플리케이션을 배포하기 위해 투자를 늘릴 것이라고 발표했어요. 이는 AI 개발 및 클라우드 서비스에 대한 예상 수요를 충족하기 위한 것이었죠. 하지만 윈도우 제조업체인 마이크로소프트는 AI에 대한 수요를 따라가지 못하고 있으며, 클라우드 수요가 감소하는 징후도 보이고 있다고 언급했습니다.
그렇다면 마이크로소프트가 AI에 대한 사업적 관심 전망에 대해 신중해진 것이 아니라면, 데이터센터 용량 임대를 줄이는 이유는 무엇일까요?
OpenAI의 역할?
TD 코웬에 따르면, 마이크로소프트는 최근 여러 1티어 시장에서 확보한 최소 5개 이상의 토지 구획에서 철수했으며, 이는 데이터센터 용량 포기와 함께 “마이크로소프트가 원래 대응했던 주요 수요 신호의 상실을 나타낸다”고 분석했습니다. 그 원인으로 OpenAI를 지목했는데요.
마이크로소프트는 OpenAI 워크로드가 증가할 것이라는 예측을 바탕으로 용량을 확보했지만, 최근 OpenAI가 다른 컴퓨팅 제공업체로 전환하고 있다는 이야기가 나오고 있습니다. 결과적으로 “마이크로소프트가 확보했을 가능성이 있는 용량, 즉 새로운 예측에 비해 데이터센터 용량이 과잉일 수 있다”는 것이 TD 코웬의 설명입니다.
결론적으로, 마이크로소프트는 OpenAI를 위해 데이터센터 용량을 확보했지만 현재는 필요 이상으로 남게 되었거나, 트럼프 행정부의 조치가 글로벌 시장에 야기하는 불확실성에 대해 우려하고 있을 수 있다는 분석이 나오고 있습니다.
마이크로소프트의 입장
마이크로소프트 대변인은 “지금까지 이루어진 상당한 투자 덕분에 현재 및 증가하는 고객 수요를 충족할 수 있는 좋은 위치에 있다”며 “작년 한 해 동안 역사상 그 어느 해보다 더 많은 용량을 추가했다”고 밝혔습니다.
또한 “일부 영역에서 인프라를 전략적으로 조정하거나 속도를 조절할 수 있지만, 모든 지역에서 강력하게 성장할 것이다. 이를 통해 미래 성장을 위한 영역에 투자하고 자원을 할당할 수 있다. 2025 회계연도에 800억 달러 이상을 인프라에 투자하겠다는 계획은 고객 수요를 충족하기 위해 기록적인 속도로 계속 성장함에 따라 순조롭게 진행되고 있다”고 덧붙였습니다.
하지만 분석가들은 최종 사용자 수요 및 사업 가치 수준에 대해 다소 회의적인 입장을 보이고 있으며, 일부는 AI 데이터센터에 대한 투자가 기업이 실제로 활용하는 양을 계속해서 능가하고 있다고 말하고 있습니다.